Google TPU Gelirinde Barclays'ten Çarpıcı Tahmin: 252 Milyar Dolarlık Fırsat Kapıda

Yatırım bankası Barclays'in yayımladığı yeni bir rapor, Google TPU iş modelinde yapılacak köklü bir değişikliğin şirkete devasa bir gelir kapısı açabileceğini öne sürüyor. Rapora göre Google, kendi tasarımı olan yapay zeka çiplerini satış stratejisinde dönüşüme giderse 2028 yılına kadar 252 milyar dolara varan bir gelir elde edebilir. Bu potansiyel, Broadcom, Blackstone ve Apollo Global gibi büyük oyuncularla kurulacak ortak girişimlere dayanıyor ve NVIDIA'nın hakim olduğu pazarda dengeleri değiştirebilecek bir hamle olarak görülüyor.

Google TPU'nun Sektördeki Konumu

Google'ın tensor işlem birimleri (TPU), piyasadaki en yaygın kullanılan özel yapay zeka çiplerinden biri konumunda. NVIDIA'nın aksine Google, çiplerini doğrudan CoreWeave gibi veri merkezi firmalarına satmak yerine kendi Google Cloud platformu üzerinden hizmete sunuyor. Şirketin ikinci çeyrek finansallarında Cloud biriminin geliri yıllık bazda yüzde 82 artışla 24,8 milyar dolara ulaştı; bu da TPU'ların şirket için ne kadar kritik bir gelir kaynağına dönüştüğünü gösteriyor. Söz konusu büyüme, Google'ın bulut işini yalnızca depolama ve hesaplama hizmeti olarak değil, giderek daha fazla yapay zeka altyapısı sağlayıcısı kimliğiyle konumlandırdığını da ortaya koyuyor.

ChatGPT'den Önce Başlayan Yatırım

Google'ın yapay zeka donanımı alanındaki geçmişi ChatGPT'nin kamuoyuna açılmasından çok önceye dayanıyor. Şirket, kendi geliştirdiği yapay zeka işlemcilerini 2015 yılında kullanmaya başlayarak Amazon'u üç yıl geride bıraktı. TPU'ları 2018'de dış müşterilere açan Google, geçen yıl D.A. Davidson analistlerinin bu işin 900 milyar dolar değerinde olabileceğini öngörmesiyle de dikkatleri üzerine çekmişti. Bu erken hamle, şirketin bugün hem donanım hem de yazılım tarafında entegre bir yapay zeka yığını sunabilmesinin temelini oluşturdu.

Broadcom, Blackstone ve Apollo İşbirliği Nasıl İşleyecek?

Barclays raporuna göre Google, TPU işini Google Cloud'un içindeki mevcut yapıdan çıkarıp platform dışı bir satıcı modeline taşırsa 252 milyar dolarlık gelire ulaşabilir. Bu senaryoda Google'ın, varlık yöneticileri Apollo Global ve Blackstone ile özel yapay zeka çip tasarımcısı Broadcom'la ortak girişimler kurması bekleniyor. Bu ortaklık sayesinde TPU kapasitesi dış kaynak kullanımıyla değerlendirilecek ve birleşik yapı, işlem gücünü doğrudan üçüncü taraflara sunabilecek. Mayıs ayında duyurulan Blackstone anlaşması kapsamında TPU'lar, hizmet olarak bilişim kapasitesi (compute-as-a-service) sunmak için kullanılacak. Haziranda ise Apollo ve Blackstone, Broadcom ile birlikte TPU'ları hayata geçirmek amacıyla 35 milyar dolarlık bir yapay zeka altyapı fonlama platformuna öncülük etti.

Gelir Tahminleri Yıldan Yıla Nasıl Büyüyor?

Barclays'in hesaplamalarına göre Apollo ve Blackstone ile kurulacak ortak girişim, yıl sonuna kadar Google'ın gelirine 20 milyar dolar katkı sağlayabilir. Bu rakamın 2027'de 3,2 gigawatt'lık kurulu TPU kapasitesi sayesinde 67 milyar dolara çıkması bekleniyor. Rapor, 2028 yılına gelindiğinde Google'ın toplam 11,5 gigawatt TPU kapasitesine ulaşabileceğini ve dış satış fiyatının 2026'daki 20 bin dolar seviyesinden kademeli olarak artacağını öngörüyor. Bu büyüme eğrisi, Google'ın TPU işini yıllar içinde kademeli fakat sürekli bir şekilde ölçeklendirmeyi planladığını gösteriyor.

Sektör İçin Ne Anlama Geliyor?

Bu tahminler gerçekleşirse Google, yapay zeka çip pazarında NVIDIA'ya karşı çok daha güçlü bir rakip haline gelebilir. Şirketin hem kendi bulut altyapısı için TPU üretmesi hem de bu çipleri dış ortaklıklarla ticarileştirmesi, yapay zeka donanım pazarındaki dengeleri önemli ölçüde değiştirebilir. Broadcom'un tasarım desteği ve Blackstone-Apollo'nun finansman gücü birleştiğinde, Google'ın çip iş kolunun kısa sürede bağımsız bir gelir merkezine dönüşmesi olası görünüyor. Analistler, bu tür ortak girişimlerin yalnızca Google için değil, genel olarak özel yapay zeka çipi pazarının finansman modeli için de emsal oluşturabileceğine dikkat çekiyor.